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國金證券A股投資者有待迷霧散去

时间:2019-06-07 07:37:51 来源:互联网 阅读:0次

  国金证券:A股投资者有待迷雾散去

  国金证券研究所日前在二季度投资策略会上表示,A股投资者目前的理性选择是回到安全的估值,等待迷雾散去。

  國金證券認為,二季度市場環境有階段性轉暖的基礎,主要的變化在于:一是CPI數據將有所回落,宏觀調控負面預期略有緩解;二是小非解禁階段性減少,市場供求壓力緩和;三、市場估值水平下降較快,但結構分化嚴重,藍籌股估值相對吸引力增加;四、管理層鼓勵基金發行等維護市場的努力,有利于資金向低估值的藍籌股流動。不確定的風險主要存在于全球經濟減速過程中的沖擊。

  该研究所预计:估值水平与香港市场相当接近的蓝筹股容易取得反弹,但这种市场环境的转暖,很难构成趋势性变化。长期来看,中国制造业盈利增长在恢复之前,还需要面对一个相对较长的困难时期,这在很大程度上取决于世界经济周期性的变化以及宏观调控的应对,需要等待美元回升以及美国房地产市场、消费市场的好转。在这个过程中中国经济增长质量,包括企业利润率、房地产市场、银行资产质量等将经受考验。

  国金证券认为,在上市公司盈利增长下调至26%-28%的保守预期下,沪深300指数在3500点至2600点之间安全性逐步增强。目前的策略方向依然是谨慎防御,同时,从寻求确定性增长的角度,建议对中国经济产业结构变化中能够不断被加强的部分进行配置,这主要包括三个视角:内需型消费服务、政府投资推动和区域经济增长。(朱茵)

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